股票代码002797_存款准备金利率

黔源电力事情:公司发布2016年年报,成绩低于申万预期。公司全年完成营收19.18亿元,同比削减28.96%;归母净利润约1.3亿元,同比削减63.94%。加权均匀净财物收益率6.14%,较上年同比削减11.73

黔源电力

事情:

公司发布2016年年报,成绩低于申万预期。公司全年完成营收19.18亿元,同比削减28.96%;归母净利润约1.3亿元,同比削减63.94%。加权均匀净财物收益率6.14%,较上年同比削减11.73个百分点。

出资关键:

停机检修错失丰水期,发电量削减及电价调整导致成绩下滑。2016年水情相对往年来水提早,Q1区域来水偏丰时,公司几大发电机组正进行停机检修,而Q3水情提早偏枯出资北京,出资北京,出资北京,导致全年公司发电量仅为74.33亿kWh,同比削减26.43%,导致全体营收下降29%。因光照电站增值税即征即退由超越8%的部分调整为12%,2016年该类政府补助为2019万元,较上年同期的7207万元大幅削减。10月公司公告因“西电东送”到广东落地价改变而调整光照、董箐电站上根底价格倒扣2.76分/kWh,并自16年1月起调整,导致公司削减当期利润总额约8200万元。外送电价格下调导致公司全年净利润同比大幅削减。

提早还贷及借款利率下调带动财务费用下降。2016年公司活跃削减债款规划,考虑央行借款率下调,以及公司自动置换借款,下降了归纳资金本钱率。公司全年财务费用规划由15年的7.86亿,同比下降20%至6.29亿元。

公司系华电集团在贵州甚至西南区域的水电上市公司,存在集团水电财物整合预期。为处理同业竞赛问题,大股东许诺如华电集团及其控股企业在公司运营区域内获得与公司主营构成实质性同业竞赛的新事务时机,将会首要提供给上市公司。大股东部属的贵州乌江水电公司与公司水电归于同区域运转,装机容量是公司规划的4倍。乌江系我国6大水电发电基地之一,“十三五”期间仍有开工项目规划。

盈余猜测与出资评级:考虑电价下调、增值税赣粤高速股票,赣粤高速股票,赣粤高速股票减免改变及来水状况,咱们下调公司2017~2019年归母净利润猜测分别为1.43、1.65和1.96亿元,对应EPS分别为0.47、0.54和0.64元/股,当时股价对应PE分别为35倍、30倍和25倍。受现金回流债款下降削减两层影响,公司财务费用继续快速下降,一起考虑大股东水电财物整合预期,保持“买入”评级。

更多精彩大盘资讯敬请期待!

原创文章,作者:gzltjd2021,如若转载,请注明出处:https://www.gzltjd.com/article/16796.html